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日元转鹰了……
01
日元,也不宽松了。
日本银行(央行),在12月19日-20日举行的金融政策决定会议上,敲定了修正大规模货币宽松的方针。
此前定义为约0.25%的长期利率,允许波动幅度扩大的0.5%。20日起适用。
此举,将成为事实上的加息。2021年3月,事实上从0.2%提高到0.25%,此后这是再次扩大波动幅度。
自美联储启动加息后,市场就在猜测日元能坚持到何时,2022年马上结束的前夕,日元终于撑不住了。
为什么?就俩字,利差!

美国加息,货币使用成本增加,而日本是0利率甚至负利率。资本自然选择去美国赚利息,从日本央行借钱(利率低),去美国赚差价……
这个过程中,就形成了实际上的日元抛售,买入美元的一个预期。体现在市场上,就是日元贬值,美元不断升值。日元在美元指数中权重较大,其影响简直不可轻视。
预期形成后,对日本的外储影响更大。日本是个工业强国,同时也是资源困难经济体。能源、粮食高度依赖进口的日本,在0利率时代经受了巨大的考验。艰难的时刻,甚至不得不卖美债,来缓解日元贬值趋势……
但,一切的毛病,是自己的利率问题。
多年来,为了应对老龄化,日本坚持0甚至负利率政策刺激经济。这也是无奈之举,因为进入低欲望社会状态后,私人部门借贷一直不太理想。
所以,政府采取另一种操作,我来帮你负债。也就是,加大国债规模,进而刺激经济发展。如今,日本国债,已经成为了世界级的三大泡沫之一。
02
加息,第一个受不了的是日债。
于是,今天央行宣布事实加息后,同时将1-3月日本国债购买规模提高至9万日元/月。
为了延缓日债泡沫,继续提高购买规模,藉此可以不那么早暴雷。债多了,最恐怖的是加息。规模越大,其利息越压人……
过去日本一直快乐的借债,负利率当然功不可没。民众不贷,国家来帮忙的典型骚操作。

如今,GDP国债的比,已经达到了262……
日本债务危机一直很稳定,这是世界经济史的一个奇迹。关键的原因,还是因为债务结构的问题。日债,95%是内债。由日本央行、机构、民众持有。原则上,只要央行开动印钞机,就不会有违约风险。
这里应该为恒大叫个屈,同样是欠债命运确实不同!
但是,武功再高,也怕菜刀!
什么债,也怕加息!国债,也是如此。虽然日本央行有了应对,用加大采购规模来续命,如果加息延续也受不了。
负利率之外的背景下,持有规模越大,其利息压力就更大。
最好,能撑到美联储转鸽的那一天。这样,才是皆大欢喜的场面。
话又说回来,日元启动加息,美元还能加息多久?毕竟,他那个抽水机背后,又多了个分流的。
仅仅是日元不流入美国,这压力就已经够大了!
03
不得不忽视的日元加息威力
1990年,日本经历了泡沫破裂,自此后加息非常谨慎。毕竟,威力巨大,影响简直是痛心来形容。1990-1992年,日本加息利率提高到6%;
2007年,日本试图加息,结果美国爆发次贷危机。这波加息,也就不到1年而已,幅度并不大。
今天,这是第三次,会引发什么呢?我们拭目以待!

今天资本市场开始动荡,日经指数先跌为敬,后面跟上的会是谁呢?
下面说说股市
04
今天的走势,选择方向后的第二根大阴线。如果说前面还扭捏的话,今天就是拔刀见血了,缺口如期补死。
后面,明天出低点后,应该会有个反弹。力度不大,会有更大蓄力向下。
所以,后面需要关注,力度转折和高度问题。如果不及预期,每次反弹都要留些子弹,为了更低点捡便宜而准备。
技术上,明天低点出来,日线应该有最少一根阳线。
这种反弹,要的是手快。如果不想受刺激,那就继续3000下等就行。
板块和指数方面,依然是半导体和软件。其他,可以暂时忽略就行。
以上关于股市的,仅供参考不作为投资依据。
#12月财经新势力##日元结束负利率
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